农林牧渔:关注自然灾害对农业生产的影响
本期投资提示：
关注自然灾害对农业生产的影响。7月10日，农业部紧急部署暴雨洪涝和高温天气防御工作，以减轻灾害对农业生产的影响。目前，江南、华南高温可能导致早稻灌浆不足而减产，而*淮、江淮地区的暴雨引发持续洪涝灾害，产棉区如湖南、湖北、江西、安徽受害，棉花生长受阻。此外，东北地区中北部和内蒙古东北部低温阴雨已持续40天左右，粮豆作物营养生长明显不足。我们认为，后期天气变化仍存在不确定性，自然灾害易推涨农产品价格，重点关注北大荒、中粮屯河、南宁糖业。
重要信息回顾：
生猪价格持续小幅上涨，猪粮比略跌。据发改委披露，7月1日全国生猪出场价格为10.44元/公斤，玉米批发价格为1.72元/公斤，与6月24日相比，分别上涨1.36%和2.38%。受玉米价格上涨的影响，猪粮比价为6.07,与6月24日相比略跌0.98%。虽然近期生猪价格持续上涨，但在当前生猪存栏大、能繁母猪占存栏量比重高的背景下，我们认为生猪价格难以出现大幅反弹，预计下半年缓步上行，上游屠宰企业或将受益，相关公司重点关注双汇发展、雨润食品、高金食品。
农机购置补贴实施进度完成80%。据农业部统计，截至6月30日，全国各省已实施中央补贴资金84.3亿元，占中央财*已下达100亿补贴资金的84.3%。预计上半年全国农机总动力将达到8.5亿千瓦，同比增长8%。从补贴机具结构看，水稻插秧机、玉米收获机、谷物收获机、大中型拖拉机等粮食生产机械数量很大，分别达到4.03万台、2.43万台、3.64万台和19.02万台，四类产品使用补贴资金达54.4亿元，占已实施资金的64.5%。
中粮集团61亿港元入股蒙牛。7月6日，蒙牛乳业()公告称，中粮集团与厚朴投资管理有限公司将以61.16亿港元收购蒙牛乳业20.03%的股份。这是中国食品业迄今为止最大的并购案。蒙牛乳业将成为国资相对控股企业，在中粮集团良好的财务和并购能力支撑下，有望引领中国乳制品行业整合。
中国大豆进口大量增加，但国际供给充足预计涨价乏力。据海关总署初步数据，2009年1-6月，中国大豆进口量2209万吨，较2008年同期的1723万吨增长28.2%，较1-5月同比27.3%的增速仍有所提高。但因市场对美国大豆2009年增产预期强烈，预计全球大豆期末库存上升，自4月份以来的CBOT大豆期货价格上升势头逆转，由7月1日1016美分/蒲式耳下跌至7月10日的917美分/蒲式耳，跌幅9.7%。
USDA的7月供需报告偏空为主。7月10日USDA发布7月供需报告，调高玉米、大豆、棉花的2009/2010年全球期末库存，较上月预计值的上调幅度分别为10.93%，1.59%，2.25%；调低小麦、大麦、大米的2009/2010年全球期末库存，较上月预计值的下调幅度分别为0.75%，2.90%，0.51%。