农林牧渔行业2012年11月第5周周报:生猪和猪肉价格继续反弹
行情回顾。上周农林牧渔(申万)大幅下跌8.35%,弱于沪深300和整体大盘5.93和6.01个百分点,位于申万23个行业第23位。子行业方面,饲料、果蔬加工、禽畜养殖和粮油加工等强于板块,跌幅分别为-4.54%、-6.05%、6.82%和7.88%;水产养殖、海洋捕捞和种子跌幅列前三,分别为-15.32%、-10.37%和-10.03%。
作物价格跟踪。国际玉米下跌0.48%至8.31美元/蒲式耳、国内玉米涨0.3%至2398.181元/吨;国际小麦上涨4.32%、国内小麦上涨0.4%至2330元/吨;国内粳稻略跌0.17%至3007.5元/吨;国际和国内大豆分别上涨0.27%;国际和国内棉花上涨0.37%;国际和国内白糖跌1.63%和3.67%。
养殖价格跟踪。22省市仔猪周上涨5.83%至24.14元/公斤,生猪上涨0.39元约2.61%至15.31元/公斤,猪肉价格上涨0.65元约2.86%至22.71元.公斤;海参价格与上周持平约190元/公斤,鲍鱼和对虾价格在260元/公斤和160元/公斤。
投资策略:上周农业板块大幅跑输大盘,周跌幅列23个行业之首,近期农业热点和*策都比较平淡,整个板块热情难现。随着北方冷空气来袭,南北方做腊肉和年前杀猪备货阶段即将来临,猪肉需求旺季带动下生猪和猪肉价格近两周均有小幅反弹,我们预计春节前猪价小幅上涨趋势可以持续,但不应该对涨幅抱太大期望;因饲料原料价格下跌使得成本压力缓解,猪价小幅上涨之下生猪自繁自养头均盈利回升至百元以上;短期大宗原料价格将维持震荡,饲料企业成本压力略有缓解,春节前饲料企业将迎来旺季,建议关注大北农、唐人神和金新农;近期海参价格基本平稳,海参苗价格较预期低或反映南方采苗热情下滑,供求和价格情况好于市场预期;四季度种业*策发布相对密集,建议关注具有长期投资价格的隆平高科。